在加密货币市场的历史长河中，Luna币的走势图无疑是最具戏剧性与警示意义的样本之一，这个曾一度被视为“稳定币生态基石”的项目，其价格曲线如过山车般剧烈波动，不仅牵动着全球投资者的神经，更成为DeFi（去中心化金融）领域风险教育的经典案例。
狂飙期：锚定UST的“神话增长”
Luna币是Terra生态系统的原生代币，与算法稳定币UST（TerraUSD）深度绑定，根据其机制，当UST价格偏离1美元锚定时，用户可通过燃烧或铸造Luna来套利，理论上能维持UST的稳定，2021年至2022年初，这一机制让Luna币迎来高光时刻：从2021年1月的不足1美元，一路飙升至2022年4月的119美元，涨幅超百倍，市值一度跻身全球前十，走势图上，这段时期的K线呈现近乎垂直的斜率，市场情绪高涨，甚至有观点称其将“颠覆传统稳定币格局”，彼时，Luna的流通量与生态应用（如Terraform Labs开发的Anchor Protocol）同步扩张，投资者对“算法稳定+代币增值”的双模型深信不疑。
崩盘期：UST脱锚引发的“死亡螺旋”
神话的破灭只在一夕之间，2022年5月，市场恐慌情绪蔓延，大量用户集中抛售UST，导致其价格首次跌破1美元锚定值，这一触发点彻底暴露了算法稳定币的致命缺陷：当UST抛售压力加剧，其需要通过铸造更多Luna来兑换UST，而Luna的泛滥又导致其价格暴跌——二者形成“死亡螺旋”。
Luna币的走势图在5月9日后呈现自由落体式下跌：从当日最高点的80美元，单日跌幅超90%，随后一路跌至0.0001美元以下，市值蒸发超400亿美元，短短一周内，这个曾百倍增长的代币几乎归零，无数投资者血本无归，UST的脱锚与Luna的崩盘，不仅让Terra生态系统土崩瓦解，更引发全球对算法稳定币安全性的广泛质疑,SEC等监管机构随后加强对DeFi项目的审查力度。
启示录：走势图背后的风险与反思
Luna币的走势图如同一面镜子，映照出加密市场的高风险与脆弱性，其核心教训在于：过度依赖算法机制而非真实资产储备的稳定币，在极端市场下极易崩溃；而“代币经济模型”的美好假设，一旦遭遇大规模挤兑，便会迅速演变为系统性风险，Luna币（后经社区重组为新链LUNA2.0）已难复昔日辉煌，但其走势图仍被投资者反复研究——它提醒着每一个市场参与者：在加密世界，高收益永远与高风险相伴，而“信仰”从来不是抵御风险的护城河。
从百倍神话
