在泡沫与价值之间狂飙的十二年
诞生之初（2009-2010）：实验室里的“数字货币”
2008年全球金融危机爆发，中本聪发布《比特币：一种点对点的电子现金系统》，试图创造一种“去中心化、不受央行控制”的货币，2009年1月3日，比特币网络正式诞生，中本聪挖出了第一个“创世区块”，其中包含的文字“The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks”（2009年1月3日，财政大臣濒于实施第二次银行救助），暗喻对传统金融体系的反抗。
此时的比特币毫无价格，只在极少数密码学爱好者之间流通，2010年5月22日，美国程序员拉斯洛·汉尼茨用1万个比特币购买了两张披萨，这一“比特币第一笔真实交易”被戏称为“披萨日”，按当时汇率计算，1个比特币价值约0.003美元，这不仅是比特币首次有了“价格锚点”，也标志着其从“代码实验”向“可使用货币”的迈出。
早期萌芽与第一次暴涨（2011-2013）：从“极客玩具”到市场焦点
随着比特币社区扩大，其稀缺性（总量2100万枚）和去中心化特性逐渐被关注，2011年2月，比特币价格首次突破1美元，与美元 parity（等值）被视为一个重要里程碑，但此时的市场仍极度脆弱：2011年6月，价格从31美元暴跌至2美元，跌幅超90%，暴露了早期市场的投机性与脆弱性。
真正的转折点出现在2013年，塞浦路斯危机爆发，政府冻结储户资金，民众对传统银行体系的信任崩塌，比特币作为“避险资产”吸引大量资金涌入，当年4月，价格突破260美元，随后在11月飙升至1166美元，一度超过当时金价，由于缺乏监管、交易平台被盗（如Mt. Gox交易所被盗85万枚比特币），价格迅速回落至500美元左右，首次经历“过山车式”泡沫破裂。
爆发与泡沫化（2017-2018：“加密狂热”与千美元神话
经历了2014-2015年的沉寂（价格长期在200-300美元徘徊），比特币在2016年迎来减半（区块奖励从25枚减至12.5枚），供给减少预期叠加全球量化宽松背景，资金再次涌入，2017年，比特币开启史诗级上涨：1月价格突破1000美元，11月29日触及19891美元的历史峰值，年内涨幅超2000%。
这轮牛市由散户与机构共同推动：美国芝加哥期权交易所（CBOE）和芝加哥商品交易所（CME）推出比特币期货，提升了合法性；日本承认比特币为合法支付方式；欧洲多国比特币交易所获批，但疯狂背后是泡沫的膨胀：ICO（首次代币发行）泛滥，无数空气项目借机圈钱，市场充斥着“暴富神话”，2018年2月起，价
成熟与机构化（2020-2022：“数字黄金”的共识凝聚
2020年3月，新冠疫情引发全球金融市场动荡，比特币在一度暴跌至4000美元后，迅速反弹，展现出与传统资产的低相关性，这一轮上涨的核心逻辑是“机构入场”：
- 上市公司储备：MicroStrategy、特斯拉等将比特币作为储备资产，其中MicroStrategy累计买入超12万枚比特币；
- 金融巨头布局：PayPal、Square支持比特币交易，贝莱德（BlackRock）等资管公司推出比特币现货ETF申请；
- 法定货币背书：萨尔瓦多将比特币定为法定货币，尽管争议不断，但提升了其主权认可度。
2021年4月，比特币价格突破6.5万美元，11月10日创下68789美元的历史新高，此时的比特币已不再是“极客玩具”，而被部分投资者视为“数字黄金”——对冲通胀、规避风险的另类资产。
监管风暴与周期轮回（2022-2023：从“万亿美元”到“新周期起点”
2022年，加密行业迎来“黑天鹅”年：
- LUNA崩盘：算法稳定币Terra（LUNA）脱锚，市值蒸发超400亿美元，引发市场信任危机；
- FTX暴雷：第二大交易所FTX因挪用用户资产破产，缺口达80亿美元，比特币价格一度跌破16000美元；
- 全球监管收紧：美国SEC加强对加密交易所的打击，欧盟通过《加密资产市场法案》（MiCA），中国明确虚拟货币交易非法。
2023年，比特币在震荡中修复：3月硅谷银行倒闭后，比特币作为“避险资产”再次吸引资金，价格回升至3万美元上方，年底，美国SEC批准比特币现货ETF，预计将为市场引入万亿美元级资金，2024年初，价格突破5万美元,开启新一轮上涨周期。
波动中前行的数字革命
从0.003美元的披萨到近7万美元的巅峰，比特币的价格历程是一部浓缩的加密行业发展史：它既经历了泡沫破裂的阵痛，也见证了技术迭代与共识凝聚的韧性，尽管监管不确定性、技术风险与投机属性始终伴随，但比特币作为“去中心化价值存储”的叙事已逐渐深入人心，随着与传统金融体系的深度融合，它的价格波动或许会趋缓，但作为一场数字革命的起点，其价格曲线背后，是人类对货币、信任与价值边界的持续探索。